09/02/2011 22:20:00

ANF Immobilier : Loyers 2010

Regulatory News:

ANF Immobilier (Paris:ANF) :

Bruno Keller, Président du Directoire, a indiqué :

« Les solides atouts d’ANF Immobilier ont permis une croissance

organique des loyers au-delà des prévisions de la société grâce au

dynamisme des commerces (+21%), et à la livraison des projets de

développement tertiaires à Marseille permettant la progression des

loyers de bureaux de +24%.

Ces bons résultats associés à un endettement toujours limité ont

permis une poursuite de la progression de l’ANR qui s’établit à 40,3 €

par action. »

Chiffre d'Affaires consolidé

 

2010

 

2009

 

Variation

 

Périmètre

(en milliers € )

Publié

Publié

Publié

constant

Lyon

16 192

15 963

1,4%

12,0%

Marseille

20 207

18 159

11,3%

13,0%

Hôtels

32 735

30 938

5,8%

3,1%

12 mois

69 133

65 060

6,3%

7,9%

 

Lyon

4 225

4 078

3,5%

11,4%

Marseille

5 748

4 657

23,4%

26,4%

Hôtels

8 242

7 951

3,7%

2,1%

4ème trimestre

18 215

16 685

9,2%

11,1%

En normes IFRS, non audité

Chiffre d’affaires en hausse et objectif de loyers 2010 dépassé

Les loyers d’ANF Immobilier ont poursuivi leur progression durant

l’année 2010 avec un chiffre d’affaires de 69,1 millions d’euros en

hausse de +6,3%, soit +7,9% à périmètre constant (retraitement des

acquisitions et cessions d’immeubles). Sur le seul périmètre de Lyon et

Marseille, la progression de 12,5% à périmètre constant résulte de la

croissance des loyers provenant de la location des commerces et des

bureaux à Marseille, ainsi que la livraison des projets Trinquet,

Fauchier et Forbin à Marseille.

Cette hausse des loyers à périmètre constant sur le patrimoine

haussmannien de centre-ville est supérieure aux objectifs communiqués

par ANF Immobilier et démontre ainsi l’attractivité des actifs de la

société.

A Marseille, les loyers à fin décembre 2010

s’élèvent à 20,2 millions d’euros en progression de +13,0% à périmètre

constant. Près de 1,2 million d’euros de nouveaux loyers concernent les

commerces, soit une hausse de +21% de ce segment. Les loyers des autres

segments sont également tous en progression.

Ces loyers se répartissent en 35% dans l’habitation, 39% dans les

commerces, 18% pour les bureaux et 8% pour les parkings et autres

surfaces.

A Lyon, les loyers à fin décembre 2010

s’élèvent à 16,2 millions d’euros en progression de +12,0% à périmètre

constant. Les cessions réalisées en 2009 et en 2010 ont entrainé un

manque à gagner de 1,5 millions d’euros de loyers. Le segment

bénéficiant de la plus forte progression est le commerce en hausse de

+17%. De plus, la poursuite des livraisons des appartements du projet

« mansardes » a permis aux loyers de progresser de 11%.

Ces loyers se répartissent en 18% dans l’habitation, 54% dans les

commerces, 28% pour les bureaux.

Les loyers issus de la location des 168 hôtels à

B&B s’élèvent à 32,7 millions d’euros au 31 décembre 2010 en

hausse de 5,8%, soit +3,1% à périmètre constant. Cette hausse provient

des nouveaux loyers générés par les travaux financés sur les hôtels

existants par ANF Immobilier dans le cadre du partenariat avec B&B.

Les loyers des hôtels B&B sont fixes, indexés (ILC) et d’une durée ferme

de 12 ans. Ils représentent 47% des loyers d’ANF Immobilier à fin 2010.

Hausse des valeurs d’expertise de 7% en 2010 à périmètre constant

La valeur du patrimoine d’ANF au 31 décembre 2010 établie par deux

experts indépendants, ressort à 1 573 millions d’euros ; elle était de 1

543 millions d’euros au 30 juin 2010 et de 1 504 millions d’euros au 31

décembre 2009.

La valeur se répartit entre 435 millions d’euros à Lyon, 646 millions

d’euros à Marseille et 492 millions d’euros pour les murs d’hôtels de

B&B.

La valeur du patrimoine est en hausse de 6,7 % à périmètre constant par

rapport aux valeurs d’expertises de décembre 2009, et en hausse de 2% à

périmètre constant par rapport à celle de juin 2010.

Les différents projets de développement à Lyon et à Marseille, avec des

livraisons devant s’échelonner entre 2011 et 2014, sont valorisés à 154

millions d’euros au 31 décembre 2010, en hausse de 2% en 12 mois. La

valeur des projets s’apprécie au fur et à mesure de l’avancement des

travaux. Les projets Fauchier et Forbin, livrés en octobre 2010 ont vu

leur juste-valeur – c'est-à-dire la valeur corrigée des investissements

- s’apprécier de 17% à leur livraison.

Les expertises traduisent une baisse globale des taux de capitalisation

d’environ 10 à 30 points de base. Cette appréciation des taux a été

rendue possible par la hausse des loyers, la qualité intrinsèque du

patrimoine haussmannien et sa localisation exceptionnelle en

centre-ville.

La solidité du modèle B&B, 3ème acteur sur le marché

français de l’hôtellerie économique - attestée par la croissance des

performances opérationnelles -, ainsi que le caractère sécurisé des baux

ont permis également une légère baisse des taux de capitalisation depuis

juin 2010. Le taux de capitalisation moyen du portefeuille ressort à

6,68%.

Cessions

L’arbitrage d’actifs fait partie intégrante de la stratégie d’ANF

Immobilier. Depuis le début de l’année 2010, un processus de cessions

d’actifs pour environ 75 millions d’euros - dont 67 millions d’euros

sont aujourd’hui déjà vendus ou sécurisés - est engagé pour les deux

années à venir. Le prix de vente global est en ligne avec les dernières

valeurs d’expertises.

De plus, afin de répondre à la demande de biens immobiliers en

habitation localisés dans des zones « prime », ANF Immobilier accélère

son programme de rotation d’actifs par le lancement d’un programme de

cessions de 45 000 m² d’habitations dont 15 000 m² seront vendus au

détail. Ce programme s’étalera sur 4 ans et portera sur des appartements

vacants à ce jour et répartis dans l’ensemble du patrimoine ainsi que

sur des appartements actuellement occupés qui seront cédés au fur et à

mesure de leur libération. Les premières transactions concernent un

immeuble à Marseille situé dans l’ensemble Pavillon-Vacon, les valeurs

de cessions sont comprises entre 3 700 et 4 200 €/m², actes en main

Un ratio LTV de 29% au 31 décembre 2010

Au 31 décembre 2010, la dette nette d’ANF Immobilier s’établit à 459,8

millions d’euros.

Cette dette comprend notamment une dette hypothécaire long terme

(échéance juin 2014) de 245,8 millions d’euros mise en place pour le

financement de l’acquisition des hôtels B&B et le partenariat et une

dette corporate long terme (échéance décembre 2014) de 210,9 millions

d’euros destinée au financement des travaux et de projets de Lyon et

Marseille.

Au 31 décembre 2010, la dette est couverte à taux fixe à 95%, le coût

moyen de cette dette ressort à 4,38%, avec une maturité moyenne de plus

de 3 ans.

Le ratio Loan-To-Value ressort ainsi à 29,2% au 31 décembre 2010,

contre 28,1% au 31 décembre 2009.

Sur ses crédits, ANF Immobilier respecte très largement ses covenants

bancaires (principalement ratio Loan-To-Value et ICR).

ANF Immobilier dispose au 31 décembre 2010 de 90 millions d’euros de

crédits non tirés et d’une trésorerie de 28,3 millions d’euros.

Actif Net Réévalué de 40,3

€ par action

2

et perspectives

L’actif Net Réévalué estimé au 31 décembre 2010 et non audité s’établit

à 40,3 € par action hors droit, contre 38,9 au 31 décembre 2009.

Intégrant la mise à la juste valeur des instruments financiers, l’ANR

triple net estimé ressort à 39,0 € par action.

Les perspectives de loyers à l’horizon 2014-2015 sont confirmées. Ainsi,

la stratégie de revalorisation locative devrait faire progresser les

loyers à périmètre constant de 55% pour s’établir à plus de 100 millions

d’euros. Cette augmentation des loyers résultera d’une part de la

restructuration en cours du patrimoine lyonnais et marseillais

permettant de mettre en valeur le fort potentiel de réversion locative

et d’autre part, de l’exploitation des réserves foncières par des

projets de développement neufs

 

Agenda financier 2011

Résultats année 2010

 

25 mars 2011 (avant bourse)

Présentation résultats 2010

25 mars 2011 (14:30 Paris + conférence téléphonique)

Chiffre d’affaires 1e trimestre 2011

12 mai 2011 (avant bourse)

Assemblée Générale

17 mai 2011 (10:00 Paris)

Résultats 1e semestre 2011

1 septembre 2011 (avant bourse)

Présentation résultats semestriels

1 septembre 2011 (14:30 Paris + conférence téléphonique)

Chiffre d’affaires 3e trimestre 2011

1 novembre 2011 (avant bourse)

 

 

A propos d’ANF Immobilier

ANF Immobilier (ISIN FR0000063091) est propriétaire et gère un

patrimoine immobilier de 1,6 milliard d’euros, dans les

centres-villes de Lyon et Marseille ainsi qu’un portefeuille de 168

murs d’hôtels en France, tous exploités par la chaîne B&B. Elle est

une société foncière conforme au statut SIIC de premier plan,

orientée sur l’immobilier locatif résidentiel et tertiaire.

Cotée sur l’Eurolist B d’Euronext Paris, ANF Immobilier est une

société du groupe Eurazeo.

1 Actif Net Réévalué estimé au 31 décembre 2010, hors droit,

non audité, hors mise à juste valeur des instruments financiers

2 Actif Net Réévalué estimé au 31 décembre 2010, hors droit,

non audité, hors mise à juste valeur des instruments financiers

ANF Immobilier

Contact Presse

Grégoire LUCAS, +33

1 53 70 74 94

glucas@image7.fr

ou

Contact

Analystes

Jean-Annet de SAINT RAPT, +33 1 44 15 01 11

investorrelations@anf-immobilier.com

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